央行增持意愿强烈，金价年内或再创新高

根据世界黄金协会2025年6月17日发布的《2025年全球央行黄金储备调查》(CBGR)，逾九成受访央行认为未来12个月内将继续增持黄金。这一调查结果显示，全球央行对黄金的青睐程度不断上升，可能预示着金价在年内仍有上涨的空间。本文将深入分析这一现象的背后原因，以及对未来金价走势的影响。

全球央行增持黄金的背景

1、调查结果概述

根据《2025年全球央行黄金储备调查》，共有73家央行参与，创下参与央行数量的新高。调查显示：

95%的受访央行认为未来12个月将继续增持黄金，较2024年上升了17个百分点。

近43%的央行计划在未来一年内增加黄金储备。

这一数据反映了全球央行在当前经济和政治环境下对黄金的重视。

2、持金动机分析

央行持有黄金的主要动机包括：

长期价值储存(80%)：黄金被视为一种保值资产，能够抵御通货膨胀。

投资组合多样化(81%)：央行通过增持黄金来分散投资风险。

危机时期表现(85%)：在不确定性加剧的情况下，黄金被视为安全资产。

这种对黄金的需求与全球金融市场的不稳定性密切相关。

当前市场环境与金价走势

1、金价现状

截至2025年6月18日，现货黄金和黄金期货价格均出现下跌。然而，市场分析师对金价未来走势存在不同看法。

2、花旗银行的预测

花旗分析师MaximilianLayton预计，黄金价格将在未来几个季度滑落至3000美元/盎司以下，标志着创纪录涨势的终结。具体预测如下：

第三季度金价将达到3100—3500美元/盎司的顶峰。

预计到2026年下半年，金价将回落至2500—2700美元/盎司，较当前价格下跌约20%至25%。

3、光大期货的看法

光大期货分析师指出，地缘政治局势对金价提供短期支撑，市场将密切关注美联储的利率决议及鲍威尔的新闻发布会。

专家观点：金价的长期走势

尽管部分分析师对金价未来走势持悲观态度，但也有业内人士认为年内金价仍有可能继续走高。

南华期货的看法

南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，黄金价格的走势主要受全球以美元为主的信用货币体系影响，包括：

经济逆全球化：全球经济形势的变化可能导致对黄金的需求增加。

去美元化进程：各国央行寻求减少对美元的依赖，黄金作为替代资产的需求上升。

央行购金立场：央行的购金意愿将直接影响市场供需关系。

通胀前景：通货膨胀预期将推动投资者对黄金的需求。

综合来看，夏莹莹预计年内金价仍有进一步升高的可能。

全球央行增持黄金的趋势反映了市场对黄金作为战略性资产的重视。在当前金融与地缘政治环境不确定性加剧的背景下，黄金仍然被视为一种有效的风险对冲工具。尽管短期内金价可能面临波动，但从长期来看，黄金的需求和价格仍有上涨的潜力。投资者应关注全球经济形势的变化以及央行的购金动向，以把握黄金市场的机会。